sunnuntai 17. helmikuuta 2013

Uudet osinkoaristokraatit


Uusi vuosi ja uudet kujeet. No ei ihan niinkään, jos katsotaan vuosi toisensa perään osinkoa nostaneiden yritysten listoja. Nimittäin lähinnä samat yritykset ovat vallanneet vuoden 2013 Dividend Aristocrats- listat aivan kuten edeltävänä vuonnakin. 

Niille sanottakoon, jotka eivät ole aikaisemmin tutustuneet Dividend Aristocrats- listoihin, että ne sisältävät yrityksiä, jotka ovat pystyneet vuodesta toiseen nostamaan osinkoaan. Siten nämä yritykset sopivat erityisen hyvin kasvavaa osinkovirtaa arvostavan sijoittajan salkkuun.

Amerikkalaisten yhtiöiden listat sisältävät S&P 500 osakkeita, joista sijoittajat ovat saaneet kasvavia osinkoja jo yli 25 vuoden ajan. Mikäli yritys on pitänyt osinkonsa muuttumattomana tai leikannut sitä poistuu yritys automaattisesti listalta. Vuodesta 2012 lista on muuttunut siten, että Cardinal Health, Chevron ja Pentair ovat tulleet uusina yrityksinä mukaan. Listalta pois on jäänyt Pitney Bowes, jonka osinkoa ei nostettu tälle vuodelle.


3M Co MMM 
AFLAC Inc AFL 
AT&T Inc T 
AbbVie Inc. ABBV 
Abbott Laboratories ABT 
Air Products & Chemicals Inc APD 
Archer-Daniels-Midland Co ADM 
Automatic Data Processing ADP 
Bard C.R. Inc BCR 
Becton Dickinson & Co BDX 
Bemis Co Inc BMS 
Brown-Forman Corp B BF/B 
Cardinal Health Inc CAH 
Chevron Corp CVX 
Chubb Corp CB 
Cincinnati Financial Corp CINF 
Cintas Corp CTAS 
Clorox Co CLX 
Coca-Cola Co KO 
Colgate-Palmolive Co CL 
Consolidated Edison Inc ED 
Dover Corp DOV 
Ecolab Inc ECL 
Emerson Electric Co EMR 
Exxon Mobil Corp XOM 
Family Dollar Stores Inc FDO 
Franklin Resources Inc BEN 
Genuine Parts Co GPC 
Grainger W.W. Inc GWW 
HCP Inc HCP 
Hormel Foods Corp HRL 
Illinois Tool Works Inc ITW 
Johnson & Johnson JNJ 
Kimberly-Clark KMB 
Leggett & Platt LEG 
Lowe's Cos Inc LOW 
McCormick & Co MKC 
McDonald's Corp MCD 
McGraw-Hill Cos Inc MHP 
Medtronic Inc MDT 
Nucor Corp NUE 
PPG Industries Inc PPG 
Pentair Ltd. PNR 
PepsiCo Inc PEP 
Procter & Gamble PG 
Sherwin-Williams Co SHW 
Sigma-Aldrich Corp SIAL 
Stanley Black & Decker SWK 
Sysco Corp SYY 
T Rowe Price Group Inc TROW 
Target Corp TGT 
VF Corp VFC 
Wal-Mart Stores WMT 
Walgreen Co WAG 

Eurooppalaisten yritysten kohdalla vaatimukset eivät ole aivan yhtä tiukat. Listalle pääsevät S&P Europe 350 yritykset, jotka ovat kasvattaneet osinkoaan vähintään 10 vuoden ajan. Lisäksi osakkeiden koolle ja niiden päivävaihdon määrälle on asetettu rajoituksia. Listalle on noussut paljon uusia yrityksiä, kuten Intertek Group ja Whitbread. Vastakohtaisesti esimerkiksi omistamani AstraZeneca on pudonnut listalta, joka ei ole hyvä merkki yhtiön laadusta.


AMEC AMEC 
Abertis Infraestructuras SA ABE 
Aggreko AGK 
Associated British Foods ABF 
BG GROUP PLC BG/ 
BHP Billiton Plc BLT 
Babcock Intl Group BAB 
British American Tobacco Plc BATS 
Bunzl BNZL 
Capita Group CPI 
Centrica CNA 
Cobham COB 
Colruyt SA COLR 
Compass Group CPG 
Danone BN 
Diageo Plc DGE 
Fresenius Medical FME 
Fresenius SE & Co KGaA FRE 
GlaxoSmithKline GSK 
Groupe Bruxelles Lambert (New) GBLB 
Hermes Intl RMS 
Imperial Tobacco IMT 
Intertek Group PLC ITRK 
Johnson, Matthey JMAT 
Kerry Group A KYG 
L'Oreal OR 
Nestle SA Reg NESN 
Novartis AG Reg NOVN 
Novo Nordisk AS B NOVOB 
Novozymes AS B NZYMB 
Pearson PSON 
Red Electrica Corporacion SA REE 
Roche Hldgs AG Ptg Genus ROG 
Royal Dutch Shell PLC RDSA 
Sage Group SGE 
Sanofi-Aventis SAN 
Scottish & Southern Energy SSE 
Serco Group SRP 
Swedish Match AB SWMA 
Tesco TSCO 
Vodafone Group VOD 
Weir Group WEIR 
Whitbread WTB 


Yhteenveto

Tietenkään pelkkä listalla olo ei takaa, että osake tulisi olemaan hyvä sijoituskohde. Jokaisen yrityksen kohdalla tarvitaan vielä tarkempaa tutustumista, mutta yleisesti ottaen nämä listat ovat hyvä lähtökohta aloittaa varsinkin potenttiaalisen Buy n´ Hold sijoituskohteen etsiminen. Löysin esimerkiksi viimeisimmän ostokseni - Aflac vakuutusyhtiön - tutustumalla viime vuonna amerikkalaisiin osinkoaristokraatteihin.


Lähteet: standardandpoors.com

7 kommenttia:

  1. yhtiöitä, jotka ovat nostaneet osinkoaan 25v putkeen täytyy nöyrästi kunnioittaa. suomessa ei tällaisia ole yhtä ainuttakaan. sanoisin, että kyseessä on eräänlainen johdon filosofia: periksi ei anneta. eikä selitellä.

    VastaaPoista
    Vastaukset
    1. Kummasti se osakekurssikin nousee pitkällä aikavälillä, kun yrityksen tulot ja osinko kasvavat vuodesta toiseen. Olet täysin oikeassa siinä, että Suomesta ei juurikaan löydy niin laadukkaita yrityksiä, jotka ovat kasvattaneet tulostaan ja samalla osinkoaan vuodesta toiseen. Parhaimmat yritykset, eli Nokian Renkaat, Konecranes ja Kone, ovat kasvattaneet hyvin osinkoaan vuosien vieriessä, mutta nekään eivät ole pystyneet katkeamattomaan sarjaan.

      Poista
  2. Samaa mieltä. Mutta toisaalta vaikuttaa siltä, että noissa yhtiöissä monesti pelataan varman päälle eikä osinkoja makseta kovin avokätisesti ulos, vaan pidetään payout-ratio alhaalla ja varmistetaan että rahaa on kassassa osingon korotusta varten huonoinakin vuosina. Sillä tavalla nämä ovat usein kärsivällisen sijoittajan kohteita, kuten Warren kirjoittaakin. Suomessa firmojen osinkofilosofia on erilainen. Tykkään itse kyllä enemmän amerikkalaisten kassavirtamaisesta kvartaaliosingosta. Kiitokset Warrenille hyvistä jutuista, jatka samaan malliin!

    VastaaPoista
    Vastaukset
    1. Ei tietysti ole sijoittajan etu, että yritykset jemmaa rahojaan taseessa, jos niillä ei ole kannattavia investointikohteita näköpiirissä. Siksi suosinkin yrityksiä, joilla on

      1) matala payout-ratio,
      2) kasvava tulos ja osinko
      3) kannattava liiketoiminta,
      4) mahdollisuus investoida varat kannattavasti omaan liiketoimintaan.

      Jos yritys pystyy tähän vuodesta toiseen, niin en näe mitään estettä, että myöskin osakekurssi olisi nouseva pitkällä aikavalillä. Edellettäen toki, että osakkeet ostetaan edes kohtuulliseen hintaan...

      Suomessa yrityksillä on tapana sanomasi mukaan maksaa osingot ulos kertarysäyksellä keväisin kun taas amerikkalaiset tapaavat maksaa ne 4 kertaa vuodessa. En ymmärrä miksi suomalaiset yritykset eivät tee samoin, koska se hyödyttäisi niitä itseään sekä myös sijoittajia. Nyt yritykset joutuvat mietttimään vuoden eteenpäin liiketoiminnan rahatarpeita, jotka usean suomalaisen, syklisen yrityksen kohdalla ovat vaikeita arvioida: markkina tilanteet saattavat muuttua hyvin nopeasti ja pahimmillaan uudet tilaukset loppuvat kuin seinään. Tällöin kvartaali osinko antaisi joustovaraa yritysten toimintaan.

      Lisäksi joka keväinen osinkokiima jäisi pois markkinoilta, kun "sijoittajat" laukkaavat korkean osinkotuoton perässä (lue: kusevat kerran housuun, joka ei kauaa lämmitä). Siirtyminen kvartaali osinkoon vähentäisi spekulaatiota ja kannustaisi sijoittajia omistamaan yrityksiä pitempään, joka myös rauhoittaisi markkinoita. Tietääkö muuten joku lukijoista yhtään järkiperäistä syytä miksi kotimaiset yritykset eivät maksa osinkoja ulos neljässä osassa? Kustannukset vai mikä lie syynä?

      Poista
  3. Mahtaako kukaan olla tehnyt vastaavia listoja suomalaisista pörssiyhtiöistä?
    Millä yhtiöllä pisin osingonkasvaushistoria? Mitkä kasvattaneet osinkoaan vähintään viisi tai kymmenen vuotta?

    VastaaPoista
  4. Olen etsinyt osinkoaristokraatteihin sijoittavaa indeksirahastoa tai ETF:ää. Oletko itse huomannut sellaista, hajautuksena ja riskienhallintana kiinnostaisi.

    Ja ainoalla löytämälläni on myös hyvä tuottohistoria!

    https://www.spdrs.com/product/fund.seam?ticker=SDY

    VastaaPoista
    Vastaukset
    1. Kannattaa tutustua Vanguardin vig:
      https://personal.vanguard.com/us/funds/snapshot?FundId=0920&FundIntExt=INT

      Sijoittaa indeksiin:
      NASDAQ US Dividend Achievers Select Index

      Tässä tietoa indeksistä:
      https://indexes.nasdaqomx.com/docs/FactSheet_DVG.pdf

      Expense ratio on 0,13%

      Poista