Eurooppalaiset osinkoaristokraatit

Esittelin muutama kirjoitus sitten Yhdysvaltojen S&P 500 osakkeista koostuvan Dividend Aristrocrats- listan. Lista sisältää 51 vähintään 25 vuotta peräkkäin osinkoaan nostaneita yrityksiä, kuten Coca Cola, Pepsi ja McDonald´s. Niille, joita yhdysvaltalaiset osakkeet eivät kiinnosta, niin lohtuna sanottakoon, että myös europpalaisista yhtiöistä pidetään vastaavanlaista listaa. Säännöt listalle pääsemisestä ovat tosin hieman erilaiset verratuna amerikkalaiseen versioon.

European Dividend Aristrocrats- lista sisältää yhtiötä, jotka ovat nostaneet osinkoaan vähintään kymmenen vuotta perä jälkeen. Lisäksi vaatimuksena on, että yhtiöiden markkina-arvo on vähintään 3 miljardia dollaria, osake sisältyy S&P Europe 350- indeksiin ja osakkeen päivittäinen vaihto on keskimäärin yli 5 miljoonaa dollaria. Näiden kriteerien perusteella vuoden 2012 listalle on valikoitunut yhteensä 40 yhtiötä useasta eri Euroopan maasta ja eri toimialoilta.

Yritys	Tikkeri
Abertis Infraestructuras SA	ABE
Aggreko	AGK
AMEC	AMEC
Associated British Foods	ABF
AstraZeneca Plc	AZN
Atlantia SpA	ATL
BAE Systems Plc	BA/
BHP Billiton Plc	BLT
British American Tobacco Plc	BATS
Bunzl	BNZL
Capita Group	CPI
Centrica	CNA
Cobham	COB
Compass Group	CPG
Danone	BN
Diageo Plc	DGE
Fresenius Medical	FME
GlaxoSmithKline	GSK
Hermes Intl	RMS
Imperial Tobacco	IMT
Johnson, Matthey	JMAT
Kerry Group A	KYG
Koninklijke KPN NV	KPN
L'Oreal	OR
Nestle SA Reg	NESN
Novartis AG Reg	NOVN
Novo Nordisk AS B	NOVOB
Novozymes AS B	NZYMB
Pearson	PSON
Red Electrica Corporacion SA	REE
Roche Hldgs AG Ptg Genus	ROG
Royal Dutch Shell PLC	RDSA
RSA Insurance Group Plc	RSA
Sage Group	SGE
Sanofi-Aventis	SAN
Scottish & Southern Energy	SSE
Serco Group	SRP
Swedish Match AB	SWMA
Tesco	TSCO
Vodafone Group	VOD

Valitettavasti yhtään suomalaista yritystä ei ole päässyt listalle, mutta muista pohjoismaista listalle on kuitenkin päässyt muutama osake. Mm. AstraZeneca ja Swedish Match Ruotsista sekä Novo Nordisk Tanskasta. Myös muita mielenkiintoisia yrityksiä mahtuu listaan, joita olen seurannut vähän tarkemmin (Nestle, Tesco ja Diageo).

Pelkkä osingon historiallinen nostaminen vuodesta toiseen ei tietenkään riitä hyvän sijoituspäätöksen tekemiseen. Vaikka kohde yritys olisi liiketoiminnallisesti kuinka vahva tahansa, niin liian kalliin hinnan maksaminen osakkeesta voi johtaa alhaiseen tulevaisuuden sijoitustulokseen. Hyvä lähtökohta on aloittaa osakkeiden tutkiminen perinteisten ja yksinkertaisten arvostuslukujen kautta.

Yritys	Tikkeri	D/P	P/E	P/B
Abertis Infraestructuras SA	ABE	6,37 %	7,05	2,64
Aggreko	AGK	1,10 %	20,55	6,38
AMEC	AMEC	2,99 %	17,93	2,79
Associated British Foods	ABF	2,21 %	18,26	1,73
AstraZeneca Plc	AZN	6,52 %	7,74	2,77
Atlantia SpA	ATL	6,54 %	8,41	1,9
BAE Systems Plc	BA/	6,74 %	8,51	2,75
BHP Billiton Plc	BLT	4,00 %	7,03	2,52
British American Tobacco Plc	BATS	4,16 %	21,6	9,42
Bunzl	BNZL	2,55 %	30	5,03
Capita Group	CPI	3,32 %	18,54	6,1
Centrica	CNA	5,40 %	17,77	2,77
Cobham	COB	3,78 %	14	2,67
Compass Group	CPG	3,16 %	18,2	3,77
Danone	BN	2,80 %	17,64	2,27
Diageo Plc	DGE	2,70 %	25,68	8,32
Fresenius Medical	FME	1,18 %	17,53	2,56
GlaxoSmithKline	GSK	5,34 %	14,28	10,43
Hermes Intl	RMS	0,89 %	39,43	10,08
Imperial Tobacco	IMT	4,38 %	14,93	3,46
Johnson, Matthey	JMAT	2,93 %	14,69	3,06
Kerry Group A	KYG	0,87 %	18,1	3,54
Koninklijke KPN NV	KPN	10,69 %	7,97	3,6
L'Oreal	OR	1,99 %	24,16	3,4
Nestle SA Reg	NESN	3,21 %	20,52	3,39
Novartis AG Reg	NOVN	3,90 %	16,71	2,24
Novo Nordisk AS B	NOVOB	1,49 %	29,87	16,05
Novozymes AS B	NZYMB	1,28 %	24,2	4,69
Pearson	PSON	3,86 %	10,54	1,75
Red Electrica Corporacion SA	REE	7,01 %	9,34	2,33
Roche Hldgs AG Ptg Genus	ROG	3,89 %	17,52	15,66
Royal Dutch Shell PLC	RDSA	4,86 %	8,35	1,26
RSA Insurance Group Plc	RSA	9,21 %	12,58	1,06
Sage Group	SGE	3,98 %	15,12	2,43
Sanofi-Aventis	SAN	3,91 %	13,93	1,59
Scottish & Southern Energy	SSE	6,70 %	62,96	2,74
Serco Group	SRP	1,56 %	16,77	2,97
Swedish Match AB	SWMA	2,24 %	21,32	Neg
Tesco	TSCO	5,14 %	8,68	1,44
Vodafone Group	VOD	5,56 %	13,84	1,23

P/b-luvun perusteella halpoja ovat RSA Insurance Group, Vodafone ja Shell. Samainen RSA on myös halvimpien osakkeiden joukossa yhdessä Koninklijken ja Red Electrica Corporacionin kanssa kun mittatikkuna käytetään osinkotuottoa. Edullisia osakkeita P/e- luvun mukaan ovat kaivosyhtiö BHP Billiton, lääkeyhtiö AstraZeneca sekä moniala yhtiö Abertis.

Historiallinen kehitys

Vuodesta 2007 lähtien aristokraatit ovat pärjänneet hieman paremmin kuin S&P Europe 350 indeksi. Varsinkin viime aikoina aristokraatit ovat tehneet pesäeroa vertailu indeksiin nähden. Ostamalla ainakin joitakin yrityksiä edellä olevasta listasta, ei sijoitustulos todennäköisesti ainakaan mikään katastrofi tule olemaan myöskään tulevaisuudessa. Tietysti jokainen tekee omat sijoituspäätökset, mutta osinkoaristokraatit voivat olla hyvä lista, mistä aloittaa potenttiaalisten sijoituskohteiden etsintä.